网易有道递交招股书丁磊持股30%CEO周枫持股20.6%

腾讯科技讯 网易旗下的有道周一贯美国证券买卖委员会提交招股说明书（FORM F-1），方案经过初次揭露募股（IPO）征集最多3亿美元资金。有道在招股书中暂未泄漏发行量、发行价格区间等信息。

这份招股书显现，网易公司持有网易有道66.2%股份，为控股股东，其间，丁磊持有30.1%股份，为最大个人股东，网易有道CEO周枫持股20.6%，网易有道副总裁吴迎晖持股1.9%。

有道的招股书显现，该公司征集到的资金将首要用于进一步出资于技能和产品开发，扩展品牌和营销尽力，进一步扩展用户群，并满意其他一般企业意图。有道申请在纽交所挂牌买卖，证券代码为“DAO”。投行花旗集团和摩根士丹利担任有道初次揭露募股的联席主承销商，中金公司、瑞士信贷、汇丰银行担任联席副承销商。

有道将选用双股权结构。有道的A类和B类普通股只在转化权和表决权上有所不同。A类普通股不行转化为B普通股；B类普通股可转化为A类普通股。每股A类普通股含1股投票权，B类普通股含3股投票权。有道的B类普通股持有人包含公司控股股东网易、公司首席履行官兼董事周枫、以及由公司职工组成的特定个人少量股东。

有道的招股说明书还显现，在公司初次揭露募股发行完结的一起，还将同步进行私募配售。组织出资人、奥比斯出资办理有限公司（Orbis）办理的某些出资基金已赞同以发行价向该公司购买总计1.25亿美元的A类普通股。

以下为有道招股说明书内容摘要：

咱们的事务

什么是有道

有道让学习成为实际。

十多年来，有道一向在开发和运用技能，为各种年纪的用户供给学习内容、运用和解决方案。

2019年上半年，有道是我国抢先的智能学习公司，均匀月均匀拜访用户超越1亿人。从在线常识东西开端，有道现在供给一套可拜访、牢靠和值得信任的全面的学习产品和服务。

今日，对数以千万计的用户而言，有道是查找单词、翻译外语、预备考试和把握新技能的必去之地。经过科技，有道每天都在丰厚各个年纪段的人们的日子，引导他们走上寻求常识和共享主意的旅程。

有道供给什么

隶属于我国互联网公司网易的有道成立于2006年，致力于供给以内容、社区、通讯和商业为中心的在线服务。2007年，有道推出了旗舰版有道词典。依据Frost & Sullivan供给的统计数据，依照2019年上半年的月活泼用户数量计算，有道词典是我国最大的言语类运用。有道词典在2019年上半年均匀具有5120万月活泼用户。

有道词典的前期成功使有道可以招引很多的用户群，树立强壮的品牌，并扩展到广泛的产品和服务，满意学前、中小学和大学生以及成人学习者的终身学习需求，包含推出学习产品、学习服务、智能设备和互动学习运用在内一系列的产品和服务。

有道的在线常识东西包含抢先技能支撑的词典、翻译和写作东西。有道的东西便利、智能、强壮。有道的学习东西大部分免费，首要经过广告来挣钱。跟着这些东西在人们日子中变得无处不在，它们也有助于推进有机用户流量流向有道的在线课程和其他产品和服务。

依据有道在线常识东西的遍及，该公司开端供给包含有道精品课程在内的在线课程。有道精品课程是有道的旗舰在线课程品牌，战略重点是中小学学生，以及网易云讲堂和我国大学MOOC(慕课) 。有道经过直播在“双师”大班供给有道精品课。有道选用这种方式是因为它答应最大极限地运用有道的教育资源，一起最大极限地进步教师和学生的灵活性和互动性。有道的课程设计者、授课教师和技能人员一起尽力，专业地创立包含广泛主题的课程资料，保证它们风趣、相关且引人入胜。

有道还供给各种交互式学习运用，让学生可以经过移动设备上的虚拟教师学习数学、英语和其他科目。这些风趣而有用的运用结合了人工智能教育，以特别投合有道学生的学习习气。经过微信等交际媒体，用户可以拜访这些运用，并与朋友共享他们的活动。此外，有道的交互式学习运用供给了丰厚的游戏化功用，有助于明显进步年青学生的爱好水平并推进他们的参加。

有道的产品和服务树立在一套一起的核心技能之上，这使该公司可以运用从单个产品或服务中取得的数据洞察力，来协助优化整个产品和服务组合。自成立以来，有道的事务发生了巨大的改变，有道从未中止对产品和服务的从头想象和立异。这样做不只是为了投合，也是为了影响用户的学习习气和日子方式，完成他们的方针，丰厚他们的日子。自成立以来，有道的运用累计下载量超越13亿此，注册学生超越2亿人。推进所有这些伟大成就的是有道的技能。这便是为什么有道将持续为用户和长时间成功出资技能和产品。

在到2019年6月30日的上半年，有道营收到达人民币5.485亿元（约合7990万美元），较去年同期的人民币3.272亿元添加67.7%；有道2018年上半年和2019年上半年的净亏本分别为人民币8280万元和人民币1.679亿元（约合2450万美元）。

有道2018年的净营收为诶人民币7.316亿元（约合1.066亿美元），较上年的人民币4.557亿元添加60.5%；有道2018年净亏本为人民币2.093亿元（约合3050万美元），较亏本起伏较上年的净亏本人民币1.639亿元扩展。

商场机会

在移动互联网、人工智能和数据分析的推进下，我国的智能学习日益遍及。智能学习的特点是将技能与学习和教育进程的大多数方面相结合，以培育愈加个性化、交互式和适应性的学习体会。智能学习公司经过供给一套全面的、协同的学习产品和服务，可以招引很多忠实的用户并从中获利。

我国的智能学习工业现在由人工智能支撑的在线课程、智能常识产品和服务、以及组织学习解决方案组成。近年来，在快速的技能展开的推进下，该职业展开迅速。Frost & Sullivan估计，2018年我国智能学习工业的全体规划约为人民币1034亿元，估计到2023年将添加至人民币7198亿元，复合年添加率将到达47.4%。

除我国商场外，其他国家和地区，如印度、印度尼西亚和南美洲，因为人口众多、教育资源稀缺和乐意付出教育费用，相同也为我国企业在智能学习范畴供给了巨大的机会。

有道异乎寻常之处在哪里

有道信任以下竞赛优势使其有别于竞赛对手：

--抢先的技能；

--具有可信品牌的巨大而忠实的用户群；

--包含完好学习旅程的产品和服务；

--强壮的内容开发才能；

--可扩展的商业模式；

--赋有远见和经历的办理团队。

有道怎么面对未来

有道寻求经过以下战略引领我国智能学习工业的展开：

--持续出资于技能；

--改善内容供给；

--展开并招引用户群；

--向海外扩张；

--增强智能设备产品；

--服务更多商业客户。

面对的应战

有道在完成事务方针和履行战略时面对危险和不确定性，包含以下方面：

--有道在整合基础上运营的前史有限，尤其是运营某些产品和服务。这或许会使其难以评价未来的远景以及与这些产品和服务相关的危险和不确定性；

--假如未能开发和运用有道的技能来支撑和扩展产品和服务，或许假如未能及时呼应职业趋势和用户偏好的快速改变，有道或许会失掉商场份额，事务或许会遭到严峻晦气影响；

--有道或许无法有用拓展该公司的货币化途径；

--有道事务的成功和未来添加将受用户承受度、技能与学习相结合的商场趋势的影响；

--有道或许无法及时、经济高效地改善或扩展产品和服务；

--有道成绩曾呈现亏本，将来或许无法完成盈余；

--有道的事务依赖于品牌的持续成功，假如不能坚持和进步对有道品牌的认可，其名誉和运营效果或许会遭到危害；

--有道需求很多资原本为运营供给资金，并对商业机会做出反响。假如无法以可承受的条件取得满足的本钱，或许底子无法取得满足的本钱，有道的事务、财务状况和运营效果或许会遭到严峻晦气影响；

--有道有很高的运营本钱要求，而且一向呈现运营本钱赤字。假如未来持续呈现运营本钱赤字，有道的事务、流动性、财务状况和运营效果或许会遭到严峻晦气影响；

--有道事务运营的某些方面或许被视为不完全契合我国关于在线私立教育的监管要求。此外，有道还面对与施行这些要求的不确定性相关的危险，以及与在线私立教育相关的额定监管要求和束缚；

--假如无法保存现有的或招引新的广告客户，有道的事务、财务状况和运营效果或许会遭到严峻晦气影响；

--用户或许出于多种原因决议不再运用有道的产品和服务，包含他们的学习成绩没有进步或对产品遍及不满意，这或许会对有道的事务、财务状况和运营效果发生晦气影响；

--有道或许无法持续招聘、训练和保存满足数量的合格教师和助教；

--假如不能保护常识产权，有道的品牌和事务或许会受损；

--有道或许不时遭到与第三方常识产权相关的侵权索赔；

--有道面对剧烈的竞赛，这或许导致定价压力和商场份额的丢失，并对公司的事务、财务状况和运营效果发生严峻晦气影响；

--有道或许无法坚持或进步膏火水平；

--有道的季度运营成绩或许会呈现动摇，这使得公司的成绩难以预测，并或许导致其季度运营成绩低于预期；

--假如无法有用办理添加或履行战略，有道的事务和远景或许会遭到严峻晦气影响；

--有道技能基础设施的任何严峻中止或未能坚持技能基础设施令人满意的功用、安全性和完好性，都将削减有道的访客流量，并或许对公司事务、名誉、财务状况和运营效果发生严峻晦气影响；

--未能对我国考试制度、选取规范、考试资料、教育方法和法规的改变做出充沛和及时的反响，有道的内容、产品和服务对用户和学生的招引力或许会下降；

--课程费用的退款或潜在退款争议或许会对事务、财务状况和运营效果发生负面影响；

--有道或许会遭到任何负面宣扬的晦气影响，这些负面宣扬假如触及有道、公司事务、股东、隶属公司、董事、官员、讲师、助教和其他职工及事务同伴、运营的职业，不管其精确性怎么，都或许危害有道名誉和事务；

--有道的名誉和事务或许会遭到用户、学生和职工不妥行为、不正当活动以及乱用有道内容、产品和服务的晦气影响，其间许多都超出了公司的操控规模；

--有道无法保证其不会因任何不适当或不合法的内容而承当职责索赔或法令或监管职责，这些内容或许会使有道承当职责并对名誉形成危害；

--与有道渠道相关的隐私问题或安全漏洞或许会导致经济丢失，危害公司名誉，阻挠用户运用有道的产品，并使其面对法令处分和职责；

--有道受各种法令和其他数据保护责任的束缚，任何不恪守适用法令和责任的行为都或许对其事务、财务状况和运营效果发生严峻晦气影响；

--在互联网视听节意图答应要求方面，有道或许面对危险和不确定性；

--未能取得、保护或更新在我国展开事务所需的其他答应证、同意、答应、注册或存案，或许会对有道的事务、财务状况和运营效果发生严峻晦气影响；

--有道的事务遭到世界运营危险的影响；

--有道或许无法成功地展开或坚持与移动职业首要参加者的联系，也无法成功地开发或供给可以有用运用这些操作系统、网络、设备和规范的产品和服务；

--假如无法经济高效地展开出售和营销活动，有道的事务、财务状况和运营效果或许会遭到严峻晦气影响；

--有道的成功取决于高管团队和其他要害职工的持续尽力；

--有道或许成为竞赛对手等第三方有害行为的主体，包含向监管组织投诉和揭露传达对有道事务的歹意评价，这或许会对公司名誉发生负面影响；

--有道或许无法成功地从收买中取得协同效应，也无法从近期和未来的出资、战略联盟和收买中取得预期的收益；

--因为公司的运营，有道或许会不时遭到诉讼、指控、投诉和查询，公司名誉和运营或许会遭到晦气影响；

--有道的广告内容或许会遭到处分和其他行政行为；

--尽管有道以为现在有满足的内部操控程序，但仍然面对依据2002年萨班斯·奥克斯利法案第404节评价操控措施的潜在危险的立法要求；

--作为上市公司，有道的本钱将会添加，尤其是在公司不再具有“新式添加公司”的资历后；

--有道已给予并将持续给予股权鼓励，这或许导致依据股权的薪酬开销添加；

--未能依照我国法规的要求为各种职工福利方案交纳满足的费用，或许会导致有道遭到处分；

--我国劳动力本钱的添加或许会对有道的事务和运营效果发生晦气影响；

--有道面对与租借的不动产相关的特定危险；

--我国首要交际网络的特征和功用的任何改变、中止都或许严峻束缚有道持续扩展用户群的才能，公司事务或许遭到严峻晦气影响；

--有道的运营取决于我国互联网基础设施和电信网络的功用；

--我国或全球经济的严峻或长时间低迷或许会对有道的事务和财务状况发生严峻晦气影响；

--有道面对与第三方付出处理相关的危险；

--有道现在没有任何商业保险；

--有道面对与自然灾害、极点气候条件、流行病和其他灾难性事情相关的危险，这些危险或许会严峻搅扰公司事务；

--有道的用户数据和其他评价在衡量公司运营绩效时会呈现不精确，这或许会危害到公司名誉。

首要财务数据：

2019年上半年首要财务数据

--净营收为人民币5.485亿元（约合7990万美元），相比之下去年同期为人民币3.272亿元。其间，来自在线课程的净营收为人民币2.282亿元（约合3320万美元），相比之下去年同期为人民币1.580亿元。

--营收本钱为人民币3.896亿元（约合5670万美元），相比之下去年同期为人民币2.195亿元。

--毛赢利为人民币1.590亿元（约合2320万美元），相比之下去年同期为人民币1.076亿元；毛利率为29.0%，相比之下去年同期为32.9%。

--运营开销为人民币3.211亿元（约合4680万美元），相比之下去年同期为人民币1.907亿元。其间，出售与营销开销为人民币1.861亿元（约合2710万美元），相比之下去年同期为人民币9430万元；总务和行政开销为人民币2380万元（约合350万美元），相比之下去年同期为人民币1570万元；研制开销为人民币1.112亿元（约合1620万美元），相比之下去年同期为人民币8070万元。

--运营亏本为人民币1.621亿元（约合2360万美元），相比之下去年同期为人民币8310万元。

--净亏本为人民币1.679亿元（约合2450万美元），相比之下去年同期为人民币8280万元。

--归属有道的净亏本为人民币1.684亿元（约合2450万美元），相比之下去年同期为人民币8210万元。

--到2019年6月30日，有道上半年的均匀月活泼用户为1.050亿人，高于到2018年6月30日的9310万人。

--到2019年6月30日，有道精品课付费用户总数为33.8万人，高于到2018年6月30日的31.8万人。

--到2019年6月30日，有道精品课每付费学生的毛账单收入为人民币751元，高于到2018年6月30日的508元。

2018年首要财务数据

--净营收为人民币7.316亿元（约合1.066亿美元），相比之下上年同期为人民币4.557亿元。其间，来自在线课程的净营收为人民币3.294亿元（约合4800万美元），相比之下去年同期为人民币1.150亿元。

--营收本钱为人民币5.151亿元（约合7500万美元），相比之下上年同期为人民币2.938亿元。

--毛赢利为人民币2.165亿元（约合3150万美元），相比之下上年同期为人民币1.619亿元。

--运营开销为人民币4.356亿元（约合6350万美元），相比之下上年同期为人民币2.920亿元。其间，出售与营销开销为人民币2.134亿元（约合3110万美元），相比之下上年同期为人民币1.364亿元；总务和行政开销为人民币3820万元（约合560万美元），相比之下上年同期为人民币2250万元；研制开销为人民币1.840亿元（约合2680万美元），相比之下上年同期为人民币1.331亿元。

--运营亏本为人民币2.191亿元（约合3190万美元），相比之下上年同期为人民币1.300亿元。

--净亏本为人民币2.093亿元（约合3050万美元），相比之下上年同期为人民币1.639亿元。

--归属有道的净亏本为人民币2.089亿元（约合3040万美元），相比之下去年同期为人民币1.336亿元。

--到2018年12月31日，有道2018年的均匀月活泼用户为9640万人，高于2017年的7370万人。

--到2018年12月31日，有道精品课付费用户总数为64.3万人，高于2017年的41.8万人。

--到2018年12月31日，有道精品课每付费学生的毛账单收入为人民币559元，高于到2017年的363元。

首要股东

在初次揭露募股之前，有道董事和高管算计持有公司53,036,358股普通股，占总股本的53.7%。其间，丁磊持有29,751,158股普通股，占总股本的30.1%；公司首席履行官周枫持有20,341,200股普通股，占总股本的20.6%。

网易为有道第一代股东，在初次揭露募股前持有该公司65,387,160股普通股，占总股本的66.2%。周枫为第二大股东，持有20,341,200股普通股，占总股本的20.6%。（腾讯科技编译/明轩）