WeWork上市失利后独角兽投资者开端自我救赎

　　新浪科技讯 北京时间1月13日晚间音讯，据国外新闻媒体报道，在同享工作巨子WeWork IPO（初次揭露招股）失利以来的几个月里，大型草创企业的中后期出资者一直在寻求更多的确保办法，以防他们所出资的公司无法成功上市，或许以更低的估值进行IPO。

　　一直以来，企业的融资条款很少会揭露。但十多名硅谷律师、企业家和危险本钱出资者表明，自WeWork撤销上市方案，以及其他公司遭受命运多舛的IPO以来，出资者一直在确保他们对“独角兽”（估值到达10亿美元或更高的草创公司）的原始出资得到维护。

　　上一年8月，WeWork正式向美国证券买卖委员会（SEC）提交了招股书，宣告了上市意向。但9月底，WeWork宣告撤回IPO招股书，由于公司将推延IPO方案。知情人士称，WeWork之所以考虑推延IPO，还在于该公司意识到，揭露市场给予的估值要远低于WeWork之前私募融资的估值。与此同时，WeWork上市失利还让出资方软银CEO孙正义的出资战略遭受质疑。

　　更严厉的融资条款是确保后期融资和保持IPO发行途径所要支付的价值，但这也或许对公司创始人、职工和前期出资者晦气，由于这反过来或许使并购买卖具有挑战性。

　　追寻草创企业客户买卖条款的律师事务所Fenwick&West的季度调查报告数据显现，上一年第三季度（WeWork上市方案失利），那些对后期融资有高档清算优先考虑的客户数量大幅上升。

　　其间一些稳妥办法包含，进步IPO最低发行价（假如IPO价格低于出资价格，出资者就应取得更多股票），确保必定的出资回报率，以及阻挠IPO的权力。

　　硅谷Gunderson Dettmer律师事务所合伙人伊万·加维里亚（Ivan Gaviria）称：“与以往的IPO估值比较，许多独角兽公司的估值都很高。因而，成长型出资者（growth investors）正环绕IPO树立更多的限制条件。”

　　知情人士称，WeWork上一年在寻求IPO时，估值仅约为200亿美元，不会超越250亿美元。比较之下，早些时候软银出资WeWork时，为其估值约470亿美元。 IPO失利后，WeWork估值曾暴降至不到80亿美元。（李明）